不能盲目抄底，需先厘清退市风险、重整进度与资金动向。
一、ST信通到底怎么了？
ST信通（600289）自被实施“其他风险警示”以来，股价一路阴跌，股吧里最常见的情绪是“恐慌”与“博傻”。公司被ST的直接原因是连续两年非标审计意见，叠加违规担保、资金占用，监管层认定其内控存在重大缺陷。
不少投资者把ST信通与*ST信通混为一谈，其实二者只差一个“*”，但风险等级完全不同：ST仅提示风险，*ST才是退市预警。目前公司尚未被“戴星”，但若年报继续被出具否定或无法表示意见，2024年就可能升级为*ST。
二、股吧热帖拆解：谁在唱多，谁在唱空？
打开ST信通股吧，帖子大致分三类：
- 唱多派：主打“重整概念”，声称央企将借壳，股价至少翻三倍；
- 唱空派：贴出交易所问询函、法院执行截图，提示“随时停牌”；
- 技术派：用筹码分布图论证“地量见地价”，鼓励T+0做短差。
这三类声音交织在一起，新手极易被带节奏。真正有价值的信息藏在互动易回复与破产重整网公告里，而非情绪化跟帖。
三、退市风险究竟有多大？
自问：ST信通会不会成为2024年首只退市通信股？
自答：概率不低，但仍有时间窗口。
关键节点：
- 2024年4月30日前：披露2023年报，若再被出具否定意见，直接*ST；
- 2024年10月31日前：若2024半年报继续非标，深交所将启动退市程序；
- 重整受理：一旦北京一中院裁定受理，退市倒计时暂停，进入“预重整”保护期。
目前公司已提交“预重整”申请，但尚未获法院正式受理，悬而未决阶段最危险。
四、财务数据里的三大地雷
打开2023年三季报，三个指标触目惊心：
- 货币资金仅0.8亿元，却有息负债高达12亿元，资金链随时断裂；
- 违规担保余额9.4亿元，其中3.2亿元已被起诉，存在大额预计负债；
- 应收账款17亿元，账龄三年以上占比45%，回款难度极大。
有投资者在股吧提问：“大股东占款还了吗？”答案是：仅归还1.2亿元，剩余4.7亿元尚无时间表。
五、重整方案猜想：谁会当白衣骑士？
市场传闻中国信科集团将出手，但至今未见股权划转公告。更现实的可能是地方AMC+产业资本联合接盘：
- AMC折价收购债权，化解违规担保；
- 产业资本（如北京某国资云公司）注入IDC资产，换取控股权；
- 原大股东让渡30%股份给重整投资人，完成债务重组。
若方案在2024年一季度落地，股价可能迎来第一波脉冲；若拖延至下半年，退市风险将急剧升温。
六、技术面：地量背后隐藏的信号
ST信通近期日均成交额不足800万元，换手率0.5%以下，典型的“僵尸盘”特征。但有两点值得注意：
- 周线级别出现连续七根小阴线，空头动能衰竭；
- Level2数据显示大单托而不举，疑似主力压盘吸筹。
短线客可盯紧2.35元压力位，若放量突破且封单超5万手，可轻仓试多；跌破2.00元整数关则止损。
七、散户应对策略：仓位、节奏与心态
自问：手里已有ST信通，是割肉还是补仓？
自答：先问自己能否承受50%以上波动。
具体做法：
- 仓位控制：总资金不超过5%，单只股票不超过10%；
- 节奏管理：不追高、不抄底，等重整受理公告后再加仓；
- 心态建设：把ST股当期权，而非长期投资。
股吧里常有人晒“满仓ST信通，坐等翻倍”，这类帖子看看就好，真重仓的人不会天天刷屏。
八、监管最新动态：问询函透露的蛛丝马迹
2023年12月15日，上交所下发问询函，追问四大问题：
- 预重整是否构成“忽悠式”保壳；
- 违规担保计提是否充分；
- 应收账款减值是否合规；
- 持续经营能力是否真实改善。
公司回复延期至2024年1月10日，若回复内容空洞，股价可能再次跌停。
九、替代标的：如果不想赌ST信通
风险偏好低的投资者，可关注同属通信服务板块但基本面稳健的标的：
- 中国移动：高分红、低波动，适合防守；
- 润泽科技：IDC业务增速快，估值已回调至历史低位；
- 光环新网：AWS中国合作伙伴，业绩确定性高。
把ST信通当作观察重整制度的样本即可，真刀真枪的钱包，还是远离为妙。
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