002510股票怎么样_天汽模股价走势分析

002510股票怎么样？先弄清它到底是做什么的

很多投资者第一次听到“天汽模”时，第一反应是“汽车模具”四个字，这确实抓住了核心。天津汽车模具股份有限公司（证券简称：天汽模，代码：002510）成立于1995年，主业围绕汽车覆盖件模具、检具、冲压件三大板块展开，客户涵盖大众、通用、特斯拉、蔚来等全球主流整车厂。换句话说，只要新车需要开模，天汽模就有可能拿到订单。

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天汽模股价走势分析：近三年波动为何如此剧烈？

2021—2022年：新能源订单引爆第一波行情

2021年Q3，特斯拉上海工厂二期扩产消息落地，天汽模作为核心模具供应商被资金盯上，股价从3.8元一路拉到7.5元，翻倍仅用两个月。背后的逻辑是：新能源车型迭代快→模具更换频率高→业绩弹性大。

2022下半年—2023年：业绩兑现与杀估值并存

2022年报显示，新能源模具收入占比首次突破40%，但毛利率却从28%下滑至22%，原因是原材料铝锭涨价+新产能折旧。市场开始担忧“增收不增利”，股价回撤至4.2元附近。此时估值（TTM）约18倍，低于汽车零部件板块平均25倍，出现“业绩杀”与“估值杀”双杀。

2024年至今：低空经济概念二次点火

2024年2月，天汽模公告参股公司“天汽模航空”拿下某eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机结构件订单，虽然金额仅千万级，但点燃了低空经济+轻量化的想象空间，股价二次冲高至6.9元。不过随后因板块退潮，再次回落到5元区间。

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财务拆解：哪些指标决定未来空间？

• 订单储备：2023年末在手订单约65亿元，相当于2023年营收的2.1倍，保障未来两年收入。
• 现金流：经营活动现金流净额连续三年为正，2023年为3.2亿元，说明“账期”控制得当。
• 负债率：2023年末资产负债率54%，其中短期借款占比仅12%，偿债压力可控。

需要警惕的是存货周转天数从2021年的168天升至2023年的210天，部分新能源项目验收周期拉长，可能隐藏坏账风险。

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行业对比：天汽模VS同行，优劣势在哪？

指标	天汽模	成飞集成	祥鑫科技
2023年模具收入（亿元）	31	18	22
毛利率	22%	19%	24%
新能源订单占比	42%	35%	55%
海外收入占比	38%	12%	28%

结论：规模第一、海外占比高是天汽模的护城河，但毛利率落后祥鑫科技，后者通过一体化压铸技术降本增效，值得跟踪。

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投资者最关心的问题：现在能不能抄底？

问：股价已经腰斩，估值够便宜了吗？

答：按2024年一致预期净利润3.5亿元计算，当前PE约14倍，处于近十年30%分位，但需考虑2025年产能释放后折旧压力，真实估值需打九折。

问：低空经济是噱头还是第二增长曲线？

答：短期看噱头，长期看技术复用。汽车模具的铝合金成型工艺可迁移至eVTOL机身结构件，但需通过AS9100航空认证，预计2026年前贡献利润有限。

问：大股东减持风险大吗？

答：2023年7月控股股东公告减持2%股份，用于偿还股票质押贷款，目前质押率已从68%降至42%，被动平仓风险解除。

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操作策略：三种情景下的应对

1. 保守型：等待2024年中报确认新能源订单毛利率回升至25%以上，再介入。
2. 激进型：若股价跌破4.5元（对应2024年PE12倍），可分批建仓博弈低空经济催化。
3. 对冲型：买入正股同时卖出2024年9月到期、行权价6元的认购期权，收取权利金降低持仓成本。

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风险提示：别忽视这三颗雷

1. 原材料波动：铝价每上涨10%，模具毛利率下滑约1.5个百分点。
2. 技术路线变更：如果一体化压铸普及速度超预期，传统冲压模具需求可能萎缩。
3. 地缘政治：海外收入占比近四成，若欧洲对中国汽车产业链加税，订单或受影响。