云南铝业股票怎么样_云南铝业股票未来走势

新网编辑资讯栏目 – 财经资讯 2025-12-08 44

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云南铝业股票怎么样？先看清基本面

很多投资者一上来就问“云南铝业股票怎么样”，其实得先把公司底子摸透。云南铝业股份有限公司（000807.SZ）背靠中铝集团，坐拥云南低价水电资源，电解铝产能稳居全国前三。2023年报显示，公司电解铝产量首次突破330万吨，**营收同比增长18.7%**，毛利率维持在18%以上，显著高于行业平均。再看负债率，从2021年的62%降到2023年的48%，**财务结构明显优化**。这些硬指标说明，云南铝业的基本面正在稳步向好。

（图片来源网络，侵删）

云南铝业股票未来走势：供需与政策双轮驱动

1. 供给端：产能天花板+云南限电

国内电解铝总产能已逼近4500万吨“红线”，新增项目审批趋严；同时云南枯水期限电已成常态，**2024年1—3月省内电解铝限产比例高达20%**。供给收缩逻辑强化，对铝价形成长期支撑。

2. 需求端：新能源用铝爆发

光伏边框+新能源车轻量化，2024年新增用铝量预计超120万吨；
国家电网特高压项目集中开工，铝线缆需求同步放量；
**地产竣工端降幅收窄**，建筑型材拖累效应减弱。

3. 政策端：碳交易扩围带来溢价

电解铝行业有望2025年前纳入全国碳市场，水电铝碳排放强度仅为煤电铝的20%。云南铝业90%以上产能使用水电，**未来碳配额富余可出售增厚利润**，估值体系或从周期股切换到“绿色溢价”赛道。

技术面：股价处于什么位置？

打开月线图，2020—2021年那波大宗商品牛市把股价从4元推至16元；随后两年深度回调，最低砸到6.8元。当前股价徘徊在11元附近，**刚好踩在2018年高点与2022年低点形成的50%黄金分割位**。成交量方面，2024年4月放量突破年线，MACD周线金叉，**中期趋势扭转概率大**。短线注意13元前高压力，若站稳可看15元一线。

估值对比：便宜还是贵？

指标	云南铝业	行业平均
动态PE（2024E）	9.8倍	12.5倍
PB	1.3倍	1.8倍
EV/EBITDA	6.2倍	8.1倍

无论PE还是PB，云南铝业均低于行业中位数，**估值安全边际充足**。若给予12倍PE，对应2024年每股收益1.25元，**合理股价区间14—15元**，较现价仍有30%空间。

风险清单：哪些因素可能砸盘？

铝价暴跌风险：若全球经济衰退导致LME铝跌破1800美元/吨，盈利将快速缩水；
云南来水超预期：丰水期若不限电，供给释放可能压制价格；
高耗能行业电价上浮：虽然水电成本低，但若政策要求“基准价+浮动”机制，成本端仍有不确定性。

机构最新动向：北向资金悄悄加仓

港交所数据显示，**北向资金已连续12周净买入云南铝业**，持仓比例从2.1%升至4.6%，创两年新高。其中，摩根大通、瑞银两家外资巨头4月分别增持1200万股、800万股，**成本区间10.5—11.2元**，与现价接近。内资方面，广发多因子、易方达资源周期等基金一季度也将其调入前十大重仓。机构共识正在形成。