一、什么是股票集合竞价？
股票集合竞价是沪深交易所在每个交易日开盘前（9:15-9:25）和收盘前（深市14:57-15:00，沪市无收盘集合竞价）撮合成交的一种特殊方式。与连续竞价不同，它把所有买卖指令集中起来，**一次性撮合出一个统一的开盘价或收盘价**，而不是逐笔成交。
二、集合竞价的时段划分
- 早盘集合竞价：9:15-9:25，其中9:15-9:20可撤单，9:20-9:25不可撤单。
- 尾盘集合竞价：仅深市14:57-15:00，沪市仍采用连续竞价。
问：为什么9:20后不能撤单？
答：防止大资金在最后一刻随意撤单，**确保价格发现更真实**。
三、集合竞价的撮合规则
交易所按“**最大成交量原则**”确定成交价：
- 把所有买单按价格从高到低、卖单从低到高排序。
- 找出能撮合最大成交量的那个价格，即为开盘价或收盘价。
- 高于成交价的买单和低于成交价的卖单全部成交；等于成交价的订单按剩余量比例分配。
举例：某股集合竞价阶段有
买单：10.00元500手、9.99元800手、9.98元1000手
卖单：9.97元600手、9.98元900手、9.99元700手
撮合结果：9.98元可成交1500手（最大成交量），于是开盘价定为9.98元。
四、如何看懂集合竞价分时图？
在行情软件中，集合竞价时段会显示一条水平线：
红线在上：买单多，情绪偏强；
绿线在下：卖单多，情绪偏弱；
白点跳动：代表撮合参考价，越接近9:25越稳定。
五、散户参与集合竞价的正确姿势
1. 挂单技巧
- 想抢涨停：挂涨停价，但9:20前可撤单防诱多。
- 想低价捡筹：挂跌停价，成交按开盘价算，不会真跌停成交。
2. 量比与未匹配量
集合竞价量比=（9:25成交量/昨日全天成交量）×240，**大于3说明资金异动**；
未匹配量=买一或卖一队列剩余量，**越大代表方向越坚定**。
六、集合竞价的常见陷阱
- 虚假申报：9:15挂巨量单吸引跟风，9:19撤单。
- 尾盘偷袭：深市14:57突然大单拉升或砸盘，次日低开或高开。
- 一字板出货：涨停价挂天量买单，开盘瞬间撤单砸盘。
七、集合竞价与连续竞价的差异
| 维度 | 集合竞价 | 连续竞价 |
|---|---|---|
| 成交方式 | 一次性撮合 | 逐笔撮合 |
| 价格限制 | ±10%（ST±5%） | ±10%（ST±5%） |
| 可否撤单 | 9:20前可撤 | 随时可撤 |
| 适用时段 | 开盘/深市收盘 | 其余交易时间 |
八、实战案例：如何用集合竞价抓首板
步骤：
① 前一晚复盘选出首板潜力股，要求流通盘小、题材新；
② 次日9:15观察涨停价买单是否持续增加，**未匹配量超过昨日成交量10%**为佳；
③ 9:20后买单未明显减少，量比>5，可挂涨停价排队；
④ 若9:25成交不足万手，说明筹码惜售，当日大概率封死涨停。
九、高频问答
问：集合竞价没成交的订单怎么办？
答：自动进入连续竞价阶段，按价格优先、时间优先排队。
问：为什么有时开盘价高于涨停价？
答：新股上市首日或退市整理期不设涨跌幅，集合竞价可突破±10%。
问：科创板集合竞价有何不同？
答：科创板放宽至±20%，且盘后固定价格交易时段（15:05-15:30）仍以当日收盘价为成交价。
十、进阶策略：利用隔夜单影响开盘价
机构常在15:00-15:30通过券商通道预埋隔夜单，次日9:15优先进入撮合队列。散户若想抢先手，可在券商允许的最早时间（多数为22:00后）挂单，**但需注意券商清算时间差异**。
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